El riesgo país superó los 900 puntos y la incertidumbre financiera acecha al plan de Milei y Caputo
El indicador elaborado por el JP Morgan saltó a 925 puntos básicos tras una fuerte caída de los bonos soberanos y acciones argentinas. La derrota de Donald Trump en los Estados Unidos complica la llegada de auxilio financiero extraordinario, mientras el mercado observa con inquietud la abultada grilla de vencimientos de deuda por más de 5.700 millones de dólares entre noviembre y enero.
El mercado financiero internacional volvió a castigar los activos de la Argentina en medio de renovados cuestionamientos sobre la viabilidad del programa económico conducido por el presidente Javier Milei y el ministro de Economía, Luis Caputo. Durante la jornada de este jueves, el riesgo país registró un salto superior al 8% para ubicarse en los 925 puntos básicos, aproximándose a la barrera psicológica de los 1.000 puntos que los analistas definen como umbral de default.
El severo deterioro de las expectativas quebró la relativa calma que se mantenía meses atrás, cuando el indicador había perforado los 400 puntos. Las caídas de hasta un 3% en los títulos públicos de la deuda se replicaron en el panel de acciones del Merval y en los certificados ADRs que cotizan en Wall Street.
El "efecto Trump" y la presión por los vencimientos en dólares
El principal factor de desconfianza en la plaza financiera responde al escenario geopolítico tras las elecciones de medio término en Estados Unidos, donde la derrota de Donald Trump congeló las especulaciones sobre un eventual auxilio financiero extraordinario o un mecanismo de swap respaldado por la administración estadounidense.
Sin ese respaldo externo, los inversores ponen la lupa sobre las reservas y el flujo de divisas del Banco Central para afrontar compromisos inminentes. En el corto plazo, el Tesoro debe desembolsar unos 1.300 millones de dólares al Fondo Monetario Internacional entre noviembre y diciembre, a lo que se suma una exigente prueba de fuego en enero de 2027 con el pago de 4.400 millones de dólares a los tenedores de bonos soberanos. Informes privados advierten que el superávit comercial actual resulta insuficiente para cubrir las necesidades de financiamiento presupuestadas para el próximo año[cite: 1].
Tensión cambiaria e intervenciones en el mercado
A la par del frente externo, la dinámica cambiaria doméstica comenzó a mostrar señales de estrés[cite: 1]. El Banco Central hilvanó tres ruedas consecutivas sin capacidad para acumular reservas internacionales mediante la compra de divisas[cite: 1].
Ante la aceleración de la incertidumbre, operadores de la plaza financiera detectaron intervenciones del sector público para contener el desplome de instrumentos ajustables por inflación y bonos duales con vencimientos posteriores a 2028[cite: 1]. Las maniobras buscan acotar la volatilidad en los títulos en pesos y amortiguar la liquidez en un contexto donde renacen las dudas sobre la capacidad de cobertura del esquema económico formal[cite: 1].
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