El calendario electoral de 2027 comienza a perfilarse como uno de los principales desafíos para el programa económico del ministro Luis Caputo. En este contexto, FIX SCR —la afiliada local de Fitch Ratings— anticipó que la proximidad de las elecciones presidenciales impulsará una dolarización de carteras que presionará sobre el tipo de cambio y las reservas del Banco Central, obligando a la administración nacional a recurrir a las tasas de interés para contener la fuga de pesos.

La advertencia cobra relevancia porque se sostiene incluso dentro del escenario base de la calificadora, que contempla la continuidad del oficialismo y una reelección sin mayores sobresaltos. Según este análisis, la propia dinámica política llevará a los agentes económicos a incrementar su cobertura cambiaria a medida que se acerquen los comicios, replicando parte de las tensiones observadas en 2025. Bajo este panorama, FIX proyecta que el dólar finalizará 2027 en $2.071 —un incremento del 26,5% respecto a diciembre de 2026— y que el Banco Central deberá elevar la tasa TAMAR, que promediaría un 26,8% con alzas en los momentos de mayor incertidumbre.

No obstante, el cuadro se complejiza en un escenario alternativo donde el oficialismo llegue a la contienda electoral con mayor debilidad política. En dicha proyección, la dolarización se intensificaría de forma notable, elevando el tipo de cambio a $2.256, la inflación al 26,6% y la tasa de interés promedio al 33%. Informes complementarios de firmas como GMA y Cohen remarcan que el riesgo país en torno a los 500 puntos y la ampliación de brechas en los rendimientos de la deuda reflejan la cautela de los inversores frente a un horizonte político que ya comienza a tallar en las cotizaciones financieras.

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